宏观经济简析：3月官方制造业PMI为50.1，比2月上升0.2个百分点，连续两个月回升。同日公布的汇丰PMI终值为49.6，比前一月下降1.1个百分点，较初值调升0.4个百分点。3月汇丰和中采PMI背离，前者创11个月新低，后者微幅回升，指向稳增长带动制造业景气度弱回升，但工业经济依然低迷，能否回升尚待观察，物价整体仍在低位。偏股型基金：上证指数站稳3800点，突破4000点已不是梦，国内开户数持续增长，散户资金跑步入场，同时央行维持较为宽松的货币政策以及不断出台的各类基建、自贸区、区域规划等利好政策，均为A股的牛市行情保驾护航。本周上证指数将挑战4000点关口，考虑到创业板个股已累计较大涨幅，行情走势分化将愈发严重，获利较多的存量资金逐步向主板转移，前期涨幅较小、价值凸显的有色、银行、地产等板块将吸引市场目光，接棒创业板成为指数下一阶段上攻主力，另外一带一路、工业4.0等题材股可作为长期投资对象，逢低吸纳。现阶段选择基金，建议逐步增配重仓金融地产蓝筹的价值风格基金以及大小盘均衡、业绩优良的行业主题型基金，有望取得长期超额收益。债券型基金：短期来看，更多的地方债务置换供给压力及股市长牛将对债市形成一定压制，但社保基金范围扩大，反映政府对债市的支持态度，中长期债市风险可控。信用债方面，权益市场走高，提高市场整体风险偏好，预计后续信用债价格走势偏震荡。转债方面，个债相对估值仍然较高，对转债价格形成压制，不过股市持续向好，使转债存在一定交易性机会，短期可参与博弈。2015年债券市场的操作难度将明显加大，建议投资者保持谨慎态度，以持有为主，加仓需慎重。基金投资，稳健投资者可选择信用等级较高的信用债；风险偏好高的投资者可选择精选选券能力好的二级债基以及高杠杆的主题类信用债基。QDII基金：上周美国公布一系列经济数据，低于市场预期，如3月份非农就业人数增幅为2013年12月以来最低，3月ISM服务业指数下降至56.5，市场猜测美联储将放缓加息步伐，股市受此提振，美国三大股指周环比均上涨，其中道琼斯工业指数上涨0.95%。欧洲方面，希腊副财长表示将在4月9日按时偿付IMF的贷款欠款，解除市场对其面临债务违约引发的担忧和恐惧，德国DAX指数、法国CAC40指数分别上涨0.83%和0.80%，英国富时100指数下跌0.31%。大宗商品价格在美元回落的提振下，全面走高，其中黄金、铜你期货价格分别上涨1.1%和0.45%。内地放开公募投资港股限制，短期内利多H股。基金投资上，建议投资者适当增加商品基金仓位及港股QDII仓位，如易方达黄金（161116）以及华夏恒生ETF（159920）。